Protiinflační dluhopis – praktický průvodce

Inflace snižuje kupní sílu, a pokud nechcete, aby vaše úspory rychle ztrácely hodnotu, měli byste se podívat na protiinflační dluhopisy. Jedná se o státní cenné papíry, jejichž výnos je navázán na růst cen, takže vám v ideálním případě přináší reálný zisk i v době, kdy se zlevňuje peníze.

Jak funguje protiinflační dluhopis?

Každý dluhopis má dvě hlavní složky: jistinu (původní částka, kterou jste zaplatili) a výnos. U protiinflačních dluhopisů se výnos skládá ze dvou částí – pevného úroku a indexace na inflaci. Když se inflace ve státním měřítku zvýší, hodnota dluhopisu se automaticky přizpůsobí. To znamená, že pokud inflace stoupne o 5 %, vaše investice roste také o 5 % plus pevný úrok, který může být kolem 1–2 %.

Na konci období (typicky 3–5 let) vám stát vyplatí jistinu, která je navýšená o kumulovanou inflaci během celé doby držení. Díky tomu získáte nejen nominální, ale i reálný výnos – peníze, které skutečně vystačí i po zdražení.

Kde a kdy investovat?

Protiinflační dluhopisy můžete koupit přímo v bance, přes makléřskou firmu nebo online na burze cenných papírů. Většina bank má speciální sekci pro státní dluhopisy, kde vám poradí, jaký typ (např. 3‑letý nebo 5‑letý) je v daném období nejvýhodnější.

Ideální čas na nákup je, když očekáváte, že inflace poroste a současné úrokové sazby jsou relativně nízké. V takovém prostředí se protiinflační dluhopis stává lepší alternativou než klasický spořící účet, kde úrok často nepřekoná inflaci.

Nezapomeňte ale na několik praktických tipů:

• Porovnejte poplatky – některé makléřské firmy si účtují poplatky za nákup i prodej, což může snížit váš čistý výnos.
• Sledujte inflaci – pokud se ukáže, že inflace je pod vaším odhadem, výnos může být nižší než u jiných investic.
• Rozložte riziko – neinvestujte vše do jednoho dluhopisu. Kombinujte se spořícím účtem a případně s akciemi, pokud vám to vyhovuje.
• Zvažte daňové dopady – výnos z dluhopisů podléhá dani z příjmu, takže si spočítejte, kolik vám po zdanění skutečně zůstane.

Protiinflační dluhopis není zcela bez rizika. Pokud by došlo k deflaci (pokles cen), výnos se může snížit, ale státní emisní podmínky obvykle zaručují minimální ochranu. Navíc, pokud prodáte dluhopis předčasně, může se cena na trhu lišit od nominální hodnoty a můžete přijít o část zisku.

V praxi doporučujeme sledovat aktuální nabídky na České státní dluhopisy a porovnat je s tím, co vám již nabízí spořící účet. Když najdete dluhopis s pevnou částí úroku okolo 2 % a indexací, která odpovídá očekávané inflaci, získáte solidní základ pro dlouhodobé spoření.

Takže pokud chcete, aby vaše peníze nezůstaly jen na účtu, kde úroky často nenadělají inflaci, kontrárujte je proti inflaci pomocí protiinflačního dluhopisu. Je to jednoduchý nástroj, který může výrazně zlepšit reálný výnos vašich úspor.