Co je to Bitcoin ETF a jak funguje pro české investory

Bitcoin ETF je finanční nástroj, který ti umožňuje investovat do Bitcoinu bez toho, abys ho musel skutečně kupovat, ukládat nebo spravovat. Představ si to jako akcii, která sleduje cenu Bitcoinu. Když cena Bitcoinu stoupne, stoupne i hodnota této akcie. Když klesne, klesne i ona. Nejde o samotný Bitcoin - jde o způsob, jak do něj investovat přes tradiční burzy, jako je Prague Stock Exchange.

Co vlastně ETF znamená?

ETF znamená Exchange Traded Fund - obchodovatelný fond. Je to fond, který drží různé aktiva - třeba akcie, dluhopisy nebo v tomto případě Bitcoin - a jeho podíly se prodávají na burze stejně jako akcie. Když koupíš ETF na Bitcoin, nekupuješ žádný Bitcoin. Koupíš podíl na fondu, který drží Bitcoin. Ten fond je řízený firmou, která zajišťuje, že má dostatek Bitcoinu na pokrytí všech podílů.

V České republice se tyto fondy dají koupit prostřednictvím běžných brokerů jako Tatra banka, Raiffeisenbank nebo i online platform jako eToro nebo Interactive Brokers. Nemusíš mít žádné znalosti o digitálních penězích, což je hlavní výhoda. Stačí mít běžný obchodní účet a víš, jak nakupovat akcie.

Proč je Bitcoin ETF lepší než koupit Bitcoin přímo?

Když koupíš Bitcoin přímo, musíš se starat o několik věcí, které mnoho lidí odrazuje:

• Musíš si vytvořit digitální peněženku - a to může být složité, pokud neumíš techniku.
• Musíš si zajistit bezpečnost - pokud ztratíš klíč, ztratíš všechny své Bitcoiny navždy.
• Musíš řešit daňové záležitosti - v ČR je prodej Bitcoinu zdaněn jako příjem z kapitálového příjmu.
• Tržiště je méně regulované - můžeš narazit na podvodné platformy nebo ztratit peníze kvůli hacku.

Bitcoin ETF tyto rizika odstraňuje. Fond je podléhá striktní regulaci, jeho podíly se obchodují na burze, a ty máš všechny transakce přes svůj běžný účet. Daňově je to stejné jako koupě akcie - můžeš ho držet v ISAC nebo běžném účtu, a pokud ho prodáš, platíš 15 % daň z příjmu.

Kdo vydává Bitcoin ETF a jak je zajištěn?

Nejznámější Bitcoin ETF v USA jsou vydávány společnostmi jako BlackRock, Fidelity nebo ARK Invest. Tyto firmy mají zkušenosti s miliardami dolarů v ETF a používají zabezpečené institucionální ukládání - tedy kryptoměny uchovávají v tzv. cold storage, kde je nevidí nikdo zvenčí. V ČR se nevyskytují domácí ETF na Bitcoin, ale můžeš koupit ETF, které jsou obchodovány v USA nebo Evropě - třeba i na burze v Londýně nebo Francii.

Podíl na ETF je zajištěn skutečným Bitcoinem. Fond musí mít vždy alespoň tolik Bitcoinu, kolik podílů prodal. To znamená, že pokud má ETF 10 000 podílů a každý představuje 0,001 BTC, musí mít v zásobě alespoň 10 BTC. Nejde o spekulaci - jde o skutečnou podporu.

Co se stane, když cena Bitcoinu prudce klesne?

Bitcoin ETF se chová stejně jako akcie. Pokud cena Bitcoinu klesne o 30 %, klesne i hodnota tvého ETF o 30 %. Neexistuje žádná ochrana proti tržnímu poklesu. Ale je tu jedna výhoda: nejsi nucen prodávat, když klesne. Můžeš ho držet dlouhodobě - jako bys držel akcie Apple nebo Google.

Na rozdíl od kryptoměnových platform, kde se někdy stává, že se fondy „zaseknou“ nebo zastaví výběr, ETF funguje 24/7 jako běžný finanční nástroj. Pokud je burza otevřená, můžeš ho koupit nebo prodat kdykoliv.

Je Bitcoin ETF bezpečnější než kryptoměny?

Ano, ale jen z hlediska procesu. Bezpečnost samotného Bitcoinu není vyšší - pokud Bitcoin zanikne jako aktivum, zanikne i ETF. Ale rizika spojená s uchováním, přístupem a podvodem jsou mnohem nižší.

Když koupíš Bitcoin přímo, závisíš na tom, jestli jsi správně zabezpečil svou peněženku. Když koupíš ETF, závisíš na tom, jestli fond má dobrého správce, který má zabezpečené úložiště a pravidelné audity. Většina velkých ETF má audit od PwC nebo Deloitte - což je stejná úroveň jako u akcií velkých firem.

Pro začátečníka je to jako koupit auto - když koupíš auto přes autosalon, máš záruku, servis a dokumenty. Když ho koupíš od neznámého člověka na trhu, můžeš dostat něco, co se rozpadne za týden. Bitcoin ETF je ten autosalon.

Co je třeba vědět o poplatcích?

Bitcoin ETF má roční poplatek - tzv. expense ratio. Ten se obvykle pohybuje mezi 0,2 % a 0,95 %. To znamená, že pokud máš v ETF 100 000 Kč, zaplatíš za rok 200 až 950 Kč. To je mnohem méně než poplatky za kryptoměnové platformy, kde se můžeš setkat s poplatky za výběr, úložiště nebo transakce.

Navíc neplatíš poplatky za každou transakci. Když koupíš ETF přes běžného brokera, platíš jen poplatek za obchod - stejně jako při koupi akcie. Většina českých brokerů má poplatky kolem 1 % nebo 50 Kč za obchod - což je srovnatelné s akciovým obchodem.

Kdo by měl investovat do Bitcoin ETF?

Bitcoin ETF je ideální pro ty, kdo:

• Chcou investovat do Bitcoinu, ale nechtějí se zabývat technikou.
• Mají běžný investiční účet a znají, jak fungují akcie.
• Chcou mít Bitcoin v rámci rozšířeného portfolia - třeba 5 % do kryptoměn, 70 % do akcií, 25 % do dluhopisů.
• Nechtějí riskovat ztrátu klíčů nebo podvod.

Není vhodný pro ty, kdo:

• Chcou používat Bitcoin k platbám - ETF nemůžeš použít na nákup kávy.
• Chcete plnou kontrolu nad svými aktivy - ETF je zprostředkovaný nástroj.
• Chcete spekulovat na krátkodobé pohyby - ETF je navržený pro dlouhodobé držení.

Co se stane, když se zákony změní?

V ČR nejsou Bitcoin ETF zatím oficiálně schváleny, ale můžeš je koupit přes zahraniční burzy. Evropská komise však v roce 2025 schválila pravidla pro ETP (Exchange Traded Products) na kryptoměny - což znamená, že v příštích měsících se mohou objevit ETF na Bitcoin v EU, které budou podléhat stejným pravidlům jako akcie.

Když se něco změní, fondy se přizpůsobí. V USA se po schválení prvního Bitcoin ETF v lednu 2024 objevily miliardy dolarů v nových investicích. V ČR se očekává podobný růst, když se objeví první lokalizovaný fond.

Jak začít?

Chceš začít investovat do Bitcoin ETF? Udělej to takto:

1. Zjisti, zda tvůj broker podporuje obchodování s ETF na burzách v USA nebo Evropě (např. NYSE, Euronext).
2. Vyhledej ETF s nejvyšším objemem obchodování a nejnižším poplatkem - např. IBIT (BlackRock) nebo ARKB (ARK Invest).
3. Zadej název ETF do obchodního systému a nakupuj jako akcii.
4. Začni s malou částkou - třeba 5 000 Kč - a sleduj, jak se chová.
5. Nezapomeň na daň - uchovávej záznamy o koupi a prodeji.

Neexistuje žádný ideální čas na začátek. Bitcoin ETF je nástroj pro dlouhodobé investování - ne pro spekulaci. Pokud věříš, že Bitcoin bude mít v budoucnu větší význam, je to jedna z nejjednodušších cest, jak se do něj dostat bez rizik, která se týkají kryptoměnových platform.