Výnosy státních dluhopisů: praktický průvodce pro každého investora

Státní dluhopisy jsou často první volbou, když chcete mít peníze v bezpečí a přitom získat stabilní výnos. Ale co přesně znamená „výnos státního dluhopisu“ a jak zjistit, jestli je pro vás ten pravý? V tomto článku si to rozebereme krok po kroku a ukážeme, na co se zaměřit, aby vaše investice fungovala.

Jak se vypočítává výnos státního dluhopisu

Výnos (nebo také výnosová míra) je v podstatě procento, které vám dluhopis přinese během jeho životnosti. Existují dvě hlavní složky: kupónový výnos a výnos do splatnosti (YTM – Yield to Maturity). Kupón je pevná úroková sazba, kterou stát platí pravidelně (např. ročně). YTM zahrnuje i cenu, za kterou dluhopis koupíte – pokud je cena nižší než nominální hodnota, výnos se zvýší, a pokud je vyšší, výnos klesne.

Jednoduchý vzorec pro YTM vypadá takto: (kupón + (nominální hodnota – cena) / doba do splatnosti) / ((nominální hodnota + cena) / 2). Stačí dosadit čísla a máte orientační výnos.

Co ovlivňuje výnos státních dluhopisů v roce 2024

V letošním roce hraje hlavně inflace a politika centrální banky. Když ČNB zvyšuje úrokové sazby, nové dluhopisy mají vyšší kupóny a starší, levnější dluhopisy klesají v ceně – což zvyšuje jejich výnos. Naopak když se očekává pokles sazeb, cena starých dluhopisů roste a výnos klesá.

Další faktor je rating státu. Česká republika má vysoký rating, takže investoři vnímají riziko jako nízké a akceptují nižší výnosy. Naopak u zemí s nižším ratingem se výnosy vyšplhají, aby kompenzovaly vyšší riziko.

Podle našeho článku "Cena dluhopisů a jejich fungování v roce 2024" se průměrné výnosy českých státních dluhopisů pohybují kolem 2–3 % ročně, což je stále vyšší než běžné spořící účty.

Jak zařadit státní dluhopisy do svého portfolia

Nejprve si určete, na jak dlouho chcete peníze zamknout – státní dluhopisy mají různé splatnosti, od 2 let až po 30 let. Kratší splatnosti mají obvykle nižší výnos, ale poskytují větší flexibilitu. Delší splatnosti zase často nabízejí vyšší úrok, ale vaše peníze jsou vázané déle.

Jednoduchý způsob, jak dluhopisy koupit, je přes makléřskou firmu nebo přímo na burze (např. Pražská burza). V našem průvodci "Průvodce nákupem dluhopisů: Co byste měli vědět před investicí" najdete podrobný návod, co papíry potřebujete a jak vybrat správný typ.

Pokud vám není jasné, zda je výnos dostatečný, porovnávejte ho s inflací a s výnosem jiných bezpečných produktů, jako jsou protiinflační dluhopisy ("Kde koupit protiinflační dluhopis a jaké jsou jeho výhody").

Rizika, na která nesmíte zapomenout

Státní dluhopisy jsou považovány za bezpečné, ale nejsou bez rizika. Největší hrozbou může být růst úrokových sazeb, který sníží cenu vašich již držených dluhopisů. To ale neovlivní výnos, pokud dluhopis držíte až do splatnosti – pak dostanete původní kupón a nominální hodnotu.

Dále je tu inflace. Pokud inflace převyšuje výnos dluhopisu, reálná hodnota vašich peněz klesá. Proto je dobré mít v portfoliu i část protiinflačních nástrojů.

Na závěr nezapomeňte pravidelně kontrolovat úrokové sazby a hospodářské zprávy. Když se situace změní, můžete přehodnotit, jestli držet stávající dluhopisy, nebo je prodat a pořídit nové s lepším výnosem.

Státní dluhopisy jsou jednoduchý a spolehlivý způsob, jak rozšířit svůj investiční mix. Pokud dodržíte výše uvedené tipy, budete mít jasno, jaký výnos můžete očekávat a jak minimalizovat rizika. Hodně štěstí při investování!