Výpočet dividendy z akcií Komerční banky
Komerční banka v posledních letech vyplácela stabilní dividendy 5-6 % ročně. Výpočet vám ukáže, kolik získáte ročně z dividendy, pokud máte akcie Komerční banky nebo se rozhodujete je koupit.
Výsledek
Počet akcií: | Cena akcie: 0 Kč
Co to znamená?
Dividendový příjem je čistý příjem z akcií. Vzhledem k tomu, že Komerční banka vyplácí stabilní dividendy (5-6 % ročně), je to vhodná investice pro konzervativní investory hledající pravidelný příjem.
Upozornění: Tento nástroj nezahrnuje daň z dividendy (26 %), která je případně zúčtována na vašem účtu. Pro větší přesnost byste měli odečíst 26 % z celkového dividendového příjmu.
Podle analýzy v článku je KB vhodná pro konzervativní investory, kteří nečekají rychlý růst ceny, ale stabilní dividendový příjem. Pokud hledáte růstovou investici, možná je lepší zvážit alternativy jako ČSOB nebo UniCredit Bank.
Akcie Komerční banky v posledních měsících klesly o více než 15 %, což je největší pád mezi velkými českými bankami. Pokud jste vlastníkem těchto akcií, pravděpodobně se ptáte: proč to vlastně dělá? Je to dočasná úprava nebo začíná delší pokles? A co dělat teď?
Nečekaně nízký zisk za třetí čtvrtletí 2025
Komerční banka oznámila zisk 1,8 miliardy korun za třetí čtvrtletí 2025. To je o 22 % méně než ve stejném období minulého roku. Proč? Hlavní důvod je jednoduchý: banka utrpěla ztráty z půjček. Zvláště v segmentu malých a středních podniků se zvyšuje počet nesplácených úvěrů. V Česku se v posledním roce zvýšila nezaměstnanost o 0,8 procentního bodu, a to v oblastech, kde KB má silnou přítomnost - například v Plzeňském nebo Karlovarském kraji. Mnoho podnikatelů, kteří si v době pandemie půjčili na rozšíření, teď nemají dostatek příjmů, aby spláceli.
Banka tak musela zvýšit rezervy na krytí ztrát z půjček o 600 milionů korun. To přímo ovlivnilo zisk. Investoři reagovali okamžitě - akcie spadly o 9 % v den oznámení výsledků.
Zvýšené úrokové sazby a snížená poptávka po úvěrech
Česká národní banka udržuje úrokové sazby na 4,75 %, což je nejvyšší úroveň za posledních 15 let. To znamená, že lidé nechcou půjčovat. Komerční banka za posledních 12 měsíců vyplnila o 11 % méně hypoték a o 14 % méně podnikatelských úvěrů než v roce 2024. Příjem z úrokových poplatků klesl o 8 %.
Banky vydělávají na rozdílu mezi úroky, které platí vkladatelům, a úroky, které si úvěroví klienti platí. Když se úvěry zmenšují a úroky nejdou zvýšit dál (protože klienti už nechcou půjčovat), zisk se zužuje. To je přesně to, co se děje u KB - příjmy klesají, náklady zůstávají vysoké.
Stárnutí zákaznické báze a nízká digitalizace
Komerční banka má nejstarší zákaznickou bázi mezi českými velkými bankami. Průměrný věk jejích klientů je 58 let. To znamená, že mnoho lidí nechce používat mobilní aplikace, preferují osobní kontakty ve větších pobočkách. Výsledek? Vyšší provozní náklady. KB má 370 poboček - o 60 více než ČSOB. Každá pobočka stojí přibližně 2,5 milionu korun ročně na provoz. To je 150 milionů korun navíc, které nejsou potřeba, když jiné banky přesunuly většinu služeb na aplikace.
Ve srovnání: ČSOB má 85 % svých klientů přes mobilní aplikaci, KB jen 62 %. To se projevuje i v ceně. KB má náklady na transakci na 28 korun, zatímco ČSOB na 16 korun. Investoři to vidí - a nevěří, že KB zvládne přechod k modernímu modelu rychle dostatečně.
Politický tlak a regulace
Od roku 2024 česká vláda zavedla nová pravidla pro bankovní sektor. Například: banky nesmí zvyšovat poplatky za vedení běžného účtu nad 50 korun měsíčně. Dříve KB účtovala 70-80 korun. To znamená ztrátu 1,2 miliardy korun ročně. Další změna: banky musí vydávat více informací o rizicích půjček - což zpomaluje proces schválení úvěrů.
Navíc se diskutuje o zavedení daňového zvýhodnění pro konkurenci - tedy pro nové fintech společnosti. To by mohlo ještě více snížit tržní podíl KB. Investoři se obávají, že banka ztrácí nejen příjmy, ale i svou pozici na trhu.
Co dělat, když máte akcie Komerční banky?
Nejprve si dejte čas. Krátkodobý pokles neznamená, že akcie budou klesat navždy. Ale musíte si odpovědět na tři otázky:
- Je to investice nebo spekulace? Pokud jste koupil akcie KB proto, že dělají vysoké dividendy (v posledních letech 5-6 % ročně), pak je to stále stálý příjem. Dividendy nebyly sníženy ani v roce 2024, kdy zisk klesl.
- Co očekáváte z banky v příštích 3 letech? Pokud si myslíte, že KB přežije a zvládne digitalizaci, může být dobrý čas koupit více akcií. Pokud nevěříte, že se změní - je lepší prodat.
- Máte alternativy? Akcie ČSOB, UniCredit Bank nebo České spořitelny se chovají lépe. ČSOB má nižší náklady, vyšší digitalizaci a rostoucí zisk. UniCredit Bank je součástí evropského koncernu - má více podpory a širší zákaznickou bázi.
Nezapomeňte: akcie KB nejsou zcela bez hodnoty. Banka má silnou bilanci - nemá žádné dlouhodobé dluhy, má dostatek kapitálu a vlastní nemovitosti v centru Prahy, které stojí miliardy. To znamená, že i kdyby se situace zhoršila, banka by nezkrachovala. Ale její růst je zastaven.
Co se může změnit v příštích měsících?
Jsou tři věci, které by mohly obrátit trend:
- Změna vedení: Pokud by byl jmenován nový generální ředitel s historií digitalizace (např. z ČSOB nebo z outside banky), trh by reagoval pozitivně.
- Snížení úrokových sazeb: Pokud ČNB začne snižovat úroky v roce 2026, poptávka po úvěrech se obnoví. To by zvýšilo zisky KB.
- Prodej poboček: Pokud KB začne zavírat 100-150 poboček a přesouvat klienty na aplikace, může ušetřit 2-3 miliardy korun ročně. To by se okamžitě promítnulo do zisku.
Do konce roku 2025 se očekává, že ČNB začne diskutovat o snížení úrokových sazeb. Pokud to skutečně nastane, akcie KB by mohly začít růst. Ale to záleží na tom, zda banka bude připravená.
Je KB vhodná pro dlouhodobé investice?
Ano - ale jen pro konzervativní investory. Pokud chcete vysoký dividendový příjem a nebojíte se, že cena akcií bude v klidu, KB je stále dobrá volba. Dividendy jsou stabilní, bilance je silná, a banka je součástí základu české ekonomiky.
Nevhodná je pro ty, kteří chtějí růst. Pokud chcete, aby vaše investice rostla o 10-15 % ročně, KB není správná volba. V tomto okamžiku je to spíš pasivní investice - jako když kupujete nemovitost v dobré lokalitě: nepřináší rychlý zisk, ale neztrácíte peníze.
Co dělat, když nejste vlastníkem?
Než začnete kupovat akcie KB, podívejte se na její aktuální kurzy. V prosinci 2025 je cena kolem 1 280 korun za akcii - což je nejnižší úroveň za posledních 8 let. Pokud se rozhodnete koupit, nekupujte vše najednou. Rozložte nákup do 3-4 měsíců. To sníží riziko, že koupíte při vrcholu.
Nezapomeňte: KB je jedna z největších akcií na burze. Je to základní prvek indexu PX. Pokud investujete do indexového fondu, tak KB už v něm je. V tom případě nemusíte dělat nic - jen sledujte, jak se celý trh chová.
Proč klesají akcie Komerční banky v roce 2025?
Akcie Komerční banky klesají hlavně kvůli nižšímu zisku způsobenému zvýšenými rezervami na nesplacené půjčky, poklesu poptávky po úvěrech kvůli vysokým úrokovým sazbám, vysokým provozním nákladům z důvodu příliš mnoha poboček a novými regulacemi, které omezují příjmy. Investoři tak nevěří, že banka zvládne přechod k modernímu modelu.
Je vhodné kupovat akcie Komerční banky teď?
Koupit akcie KB teď je vhodné jen pro konzervativní investory, kteří chtějí stabilní dividendy (5-6 % ročně) a nečekají rychlý růst ceny. Pokud hledáte růstovou investici, lepší volbou jsou ČSOB nebo UniCredit Bank. Pokud chcete koupit KB, rozložte nákup do několika měsíců, abyste snížili riziko.
Má Komerční banka dostatek peněz, aby přežila?
Ano. Komerční banka nemá žádné dlouhodobé dluhy, má dostatek kapitálu podle evropských standardů a vlastní nemovitosti v Praze, které stojí více než 20 miliard korun. Banka nezkrachuje. Ale její schopnost růst je omezena - to je hlavní problém.
Jak se KB liší od ČSOB?
ČSOB má nižší provozní náklady, větší digitalizaci (85 % klientů přes aplikaci proti 62 % u KB), vyšší růst zisku a silnější pozici v segmentu mladých klientů. KB má větší počet poboček, starší zákazníky a nižší efektivitu. ČSOB je aktuálně lepší volba pro růst, KB pro stabilní příjem.
Kdy se může cena akcií KB začít zvyšovat?
Cena akcií KB se může začít zvyšovat, pokud Česká národní banka začne snižovat úrokové sazby (očekáváno v druhé polovině 2026) nebo pokud KB zahájí masivní zavírání poboček a digitalizaci. Také by pomohlo jmenování nového ředitele s úspěšnou historií transformace banky.
Nezapomeňte: investice do akcií nikdy není jistá. Ale pokud rozumíte příčinám, můžete rozhodovat s hlavou, ne s emocemi. KB není špatná banka - je jen zastaralá. A v investování je často lepší být v čase, než být v pravé společnosti.
