Co dělat s penězi během inflace - praktické tipy

Klíčové body

• Inflace snižuje reálnou kupní sílu peněz - nečekejte, že úspory samy přežijí.
• Vysoký úrok na spořicím účtu může pomoci, ale často nestačí.
• Akcie a indexové fondy historicky překonávají inflaci, pokud máte dlouhodobý horizont.
• Nemovitosti a REIT poskytují stabilní cash flow a ochranu proti růstu cen.
• Diverzifikace mezi různé třídy aktiv snižuje riziko a zvyšuje šanci na reálný výnos.

Co vlastně je inflace a jak ovlivňuje vaše peníze?

Inflace je dlouhodobý růst cen zboží a služeb, který snižuje kupní sílu měny. V praxi to znamená, že za stejnou částku už si koupíte méně než před rok. Pokud se inflace drží například na 7 % ročně, tak po pěti letech ztratí vaše úspory téměř polovinu své hodnoty, pokud nebudou generovat výnos alespoň ve výši 7 %.

Vkládáte peníze na běžný účet s 0,1 % úrokem? To je skoro jako byste platili úrok z dluhů. Proto je důležité najít aktivitu, která alespoň drží krok s inflací, ideálně ji překonává.

Sledování úrokových sazeb a rozhodování

Česká národní banka (ČNB) nastavuje základní úrokové sazby, které ovlivňují výnosy spořících účtů i výnosy státních dluhopisů. Když ČNB zvyšuje sazby, banky často podtahují vyšší úroky na spořicích účtech. Na druhou stranu vyšší sazby mohou ztížit cenové růsty akcií a nemovitostí. Proto je dobré sledovat rozhodnutí ČNB a připravit si plán, který můžete upravit podle měnících se podmínek.

1. Spoření s vysokým úrokem - kde hledat?

Nejprve zjistěte, jestli vám nebankovní poskytovatelé nenabízejí vyšší úroky. Například stavební spoření nebo termínované vklady u online bank často dosahují 1‑2 % ročně. To není dost na pokrytí inflace, ale může to být dobrý doplněk ke kolektivu dalších aktiv.

U spoření je klíčové i pojištění vkladů (do 100 000 EUR v ČR), takže vaše kapitál je chráněný.

2. Státní dluhopisy a indexované dluhopisy

Státní dluhopisy jsou považovány za bezpečnou investici, protože je garantuje vláda. Standardní rČR‑10 (desetiletý) často nabízí výnos okolo 2‑3 % v současném prostředí, což stále zaostává za 7 % inflací.

Pro lepší ochranu existují i inflace‑vázané dluhopisy (např. státní obligace s indexací na inflaci). Ty zvyšují nominální výnos o reálnou míru inflace, takže reálný výnos může být blízký 0 % i při vyšší inflaci. Přestože nejsou běžně dostupné pro retailové investory, některé fondy je zahrnují do svých portfolií.

3. Akcie a indexové fondy - dlouhodobý růst

Historicky akciové trhy poskytovaly průměrný roční výnos kolem 8‑10 % před inflací, což v dlouhodobém horizontu překonává i vysokou inflaci. Klíčová je diverzifikace a výběr strategií s nízkými poplatky, například ETF na hlavní indexy (MSCI World, MSCI Emerging Markets).

U akcií platí: čím delší investiční horizont, tím menší volatilita. Pokud můžete nechat peníze pracovat 10‑15 let, pravděpodobnost, že výnos pod inflací bude velká, klesá.

4. Nemovitosti a REIT

Nemovitosti často reagují na inflaci - nájemné se zvyšuje, ceny nemovitostí rostou. Investice přímo do bytů, kanceláří nebo komerčních prostor vyžaduje vysoký kapitál a znalosti trhu. Alternativou jsou REIT (Real Estate Investment Trust), které fungují jako akcie a nabízejí pravidelný dividendový výnos (4‑6 % v ČR).

Výhodou REIT je likvidita a nižší vstupní kapitál. Nevýhodou může být citlivost na úrokové sazby - když se sazby zvyšují, ceny REIT často klesají.

5. Komodity - zlato, stříbro a další suroviny

Komodity jsou často vnímané jako útočiště během inflace. Zlato má dlouhou historii jako uchovatel hodnoty; v posledních 10 letech jeho výnos průměrně 6‑8 % ročně. Stříbro a měď přinášejí vyšší volatilitu, ale také potenciál vyššího zisku.

Investovat lze přímo (fyzické zlato), přes ETF (např. SPDR Gold Shares) nebo prostřednictvím fondů.

6. Kryptoměny - riziková ale atraktivní alternativa

Kryptoměny jako Bitcoin nebo Ethereum jsou někdy označovány za „digitální zlato“. Jejich cena může dramaticky kolísat - během roku může vzrůst i o 150% i klesnout o 80%.

Pokud chcete mít v portfoliu malý podíl (např. 5% celkové hodnoty) a jste připraveni riskovat, kryptoměny mohou poskytovat vysoký potenciál, ale nemusí se chovat jako tradiční zajištění proti inflaci.

7. Praktický checklist pro ochranu peněz před inflací

1. Vyhodnoťte své finanční cíle a časový horizont - krátkodobé (do 3let), střednědobé (3‑10let) nebo dlouhodobé (10+let).
2. Udržujte nouzový fond v likvidní formě (např. spořicí účet) na 3‑6 měsíčních výdajů.
3. Rozdělte zbylý kapitál mezi tři hlavní pilíře: bezpečné úroky (dluhopisy, spoření), růst (akcie/ETF) a reálná aktiva (nemovitosti, komodity).
4. Pravidelně (minimálně jednou za čtvrtletí) kontrolujte výkonnost a přerozdělte podle vývoje inflace a úrokových sazeb.
5. Nezapomeňte na daňové dopady - některé investice (např. akcie, fondy) podléhají zdanění kapitálových výnosů.

8. Porovnání hlavních investičních nástrojů

Jak sledovat a reagovat na změny inflace

Pravidelný monitoring je klíčový. Doporučuji nastavit si upozornění na oficiální data ČNB a národní statistiky. Pokud inflace překročí 6%, zvažte zvýšení podílu růstových aktiv (akcie, REIT) a snížení podílu pouze úrokových nástrojů.

Naopak při poklesu inflace pod 2% může být rozumné doplnit bezpečnější dluhopisy a zohlednit výnosové rozdíly s ohledem na daňovou optimalizaci.

Souhrn - co udělat dnes?

• Ověřte svůj nouzový fond - mějte 3‑6 měsíců výdajů na rychle dostupném účtu.
• Zkontrolujte úrokové sazby na svých spořicích účtech a případně přesuňte peníze k poskytovateli s vyšším úrokem.
• Rozložte část kapitálu do široce diverzifikovaného ETF (např. MSCI World) a zvažte doplnění o české akciové ETF pro expozici lokální ekonomice.
• Pokud vás zajímá reálná podpora, přidejte menší podíl do REIT nebo zlata přes ETF.
• Pro odvážnější investory alokujte maximálně 5% do kryptoměn, ale jen s penězi, které můžete ztratit.

Často kladené otázky

Klíčové je nečekat, že inflace odejde sama. Rozumná alokace mezi různé třídy aktiv, pravidelný monitoring a úpravy podle aktuálního vývoje vám pomohou uchovat reálnou hodnotu vašich peněz i v nejistém ekonomickém prostředí.