Srovnávací nástroj ETF vs. investiční fond
ETF
Pasivní investice sledující index. Obchodovatelné na burze během dne.
Investiční fond
Aktivní investice s profesionálním řízením. Obchodování jednou denně.
Doporučení:
Přehled klíčových rozdílů:
- ETF: Nízké poplatky (0,05 % – 0,3 %), vysoká likvidita, denní transparentnost
- Investiční fond: Vyšší poplatky (0,5 % – 2 %), méně likvidní, aktivní správa
Zvažujete, zda vložit peníze do ETF nebo do tradičního investičního fondu? V tomto článku si ujasníme, jak se tyto dva typy investic liší, a pomůžeme vám rozhodnout, který z nich lépe odpovídá vašim cílům.
Co je ETF
ETF (Exchange‑Traded Fund) je investiční nástroj, který kombinuje výhody podílových fondů a akcií. Jeden podíl ETF se obchoduje na burze podobně jako akcie, přičemž jeho cena odráží hodnotu podkladových aktiv, často indexu. ETF může sledovat akciové, dluhopisové nebo komoditní trhy a díky transparentní struktuře poskytuje investorům okamžitý přehled o složení portfolia.
Co jsou investiční fondy
Investiční fond je kolektivní investiční struktura, kde správcovská společnost shromažďuje peníze od mnoha investorů a investuje je do různých aktiv podle definované investiční politiky. Na rozdíl od ETF se podíly investičního fondu nevydávají na burze; jejich hodnota se určuje jednou denně na základě čisté hodnoty aktiv (NAV).
Klíčové rozdíly v struktuře a obchodování
- Obchodování: ETF se obchoduje během celého dne na burze, cena se mění v reálném čase. Investiční fondy lze nakoupit nebo prodat jen jednou denně za cenu NAV.
- Transparentnost: ETF denně zveřejňuje svá podkladová aktiva. Investiční fondy často zveřejňují složení jen měsíčně nebo čtvrtletně.
- Minimální investice: U ETF stačí koupit jeden podíl (často již za několik set korun). Investiční fondy mají často vyšší minimální vklad - od několika tisíc až po desetitisíce korun.
Náklady a poplatky
Poplatky za správu jsou hlavní mírou nákladovosti u obou produktů. U ETF jsou typicky nízké (0,05%-0,3% ročně) díky pasivnímu sledování indexu. Investiční fondy mohou mít vyšší správní poplatky (0,5%-2% ročně) a často i vstupní nebo výstupní poplatky (často 1%-5%).
Díky nižším nákladům mohou ETF v dlouhodobém horizontu generovat vyšší čistý výnos, ale vysoká likvidita může přinést i spread a provize při obchodování.
Likvidita a přístup
Likvidita ETF je vysoká, protože je možno je kdykoliv během obchodního dne koupit nebo prodat na burze. Investiční fondy jsou méně likvidní - peníze jsou k dispozici až po vypořádání NAV, což může trvat až dva pracovní dny.
Pro investory, kteří chtějí rychle reagovat na tržní pohyby, jsou ETF výhodnější. Pro ty, kteří preferují pravidelné měsíční vklady a nevadí jim menší flexibilita, může být investiční fond vhodnější.
Daňové aspekty
V České republice jsou daňové dopady u ETF a investičních fondů podobné, ale existují nuance:
- U ETF se daňová povinnost vzniká při prodeji podílu - rozdíl mezi prodejní a nákupní cenou (zisk) podléhá 15% dani z kapitálových výnosů.
- U investičních fondů se daň může uplatnit i při výplatě dividend či úroků, které fond vyplácí investorům. Tyto výnosy jsou také zdaněny 15%.
- Pokud fond reinvestuje dividendy (reinvestiční fond), daň se odkládá až do prodeje podílu, což může být výhodné pro dlouhodobé držení.
Kdy zvolit ETF a kdy investiční fond
ETF jsou vhodné, když:
- Chcete nízké poplatky a vysokou transparentnost.
- Potřebujete flexibilitu během obchodního dne.
- Investujete samostatně a máte základní znalost obchodování na burze.
Investiční fondy jsou vhodné, když:
- Preferujete aktivní správu a profesionální výběr cenných papírů.
- Máte pravidelný měsíční spořicí plán a nevadí vám vyšší minimální vklad.
- Rádi využíváte automatické reinvestice dividend a chtějí minimalizovat potřebu aktivně sledovat trh.
Praktický kontrolní seznam
- Zvažte, zda vám vyhovuje obchodování během dne (ETF) nebo jednorázové NAV (fond).
- Porovnejte celkové roční náklady - správcovský poplatek, vstupní/výstupní poplatky.
- Ověřte, jaký typ aktiv chcete sledovat - široký index (ETF) vs. specifická strategie (fond).
- Zkontrolujte daňové dopady - zda dividendy přicházejí jako výplata nebo reinvestice.
- Ujistěte se, že platforma či broker podporuje požadovaný produkt a má přiměřený spread.
Srovnávací tabulka
| Kritérium | ETF | Investiční fond |
|---|---|---|
| Obchodování | Na burze během dne, cena v reálném čase | Jednou denně za NAV |
| Minimální vklad | Jednotlivý podíl (často <500Kč) | Obvykle 5000-10000Kč |
| Poplatky za správu | 0,05%-0,3% ročně | 0,5%-2% ročně + vstupní/výstupní poplatky |
| Transparency | Den‑denní zveřejnění složení | Měsíční/čtvrtletní zveřejnění |
| Likvidita | Vysoká, okamžitý prodej | Střední, výplata po NAV |
| Daňové zatížení | Zdanění při prodeji (15%) | Zdanění dividend/úroků (15%) + při prodeji |
Často kladené otázky
Často kladené otázky
Mohu v ETF obchodovat stejně jako s akciemi?
Ano. ETF se nakupují a prodávají prostřednictvím brokerů na burze, stejně jako jednotlivé akcie. Můžete použít tržní příkaz, limitní příkaz nebo stop‑order.
Jaký je rozdíl mezi dividendovým ETF a akciovým ETF?
Dividendový ETF se zaměřuje na akcie, které pravidelně vyplácejí dividendy, a obvykle je sám také dividendově vyplácí investorům. Akciový ETF může sledovat celkový tržní index a dividendy reinvestovat.
Proč jsou poplatky u investičních fondů vyšší?
Investiční fondy často mají aktivní správu, která vyžaduje tým analytiků, výzkumníků a obchodníků. Navíc náklady zahrnují administrativní poplatky a někdy i vstupní/výstupní poplatky, což zvyšuje celkové náklady.
Jaké jsou daňové výhody reinvestičních fondů?
Pokud fond automaticky reinvestuje dividendy, daň se odkládá až do okamžiku, kdy prodáte podíly. To může vést k vyššímu čistému výnosu při dlouhodobém držení.
Je vhodné kombinovat ETF a investiční fondy v jednom portfoliu?
Ano. Kombinace vám umožní využít nízké náklady a likviditu ETF pro široké tržní expozice a zároveň aktivní správu investičních fondů pro specifické sektory nebo strategie, které ETF nemusí dobře pokrývat.
